Deux minutes pour s'informer sur les marchés financiers : décisions divergentes des banques centrales en matière de taux d'intérêt ; hausse moins forte que prévu de l'inflation américaine
La Banque centrale européenne (BCE) a laissé son taux directeur inchangé à 2 % la semaine dernière.
Largement anticipée, cette décision intervient suite à une révision à la baisse du taux d'inflation de la zone euro à 2,1 % en novembre contre une estimation initiale de 2,2 %, soit un taux équivalent à celui d'octobre. Fait notable, la BCE a relevé ses prévisions de croissance économique à 1,4 % en 2025, contre une estimation de 1,2 % en septembre. Elle a également revu à la hausse ses prévisions pour 2026, qui passent de 1 à 1,2 %. De son côté, la Banque d'Angleterre a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base (pb) à 3,75 %, le taux d'inflation annuel britannique étant retombé à 3,2 % en novembre contre 3,6 % en octobre. Parallèlement, la Banque du Japon (BoJ) a relevé son taux directeur (Overnight Call Rate) de 25 pb pour le porter à « environ 0,75 % », son plus haut niveau depuis 30 ans.
Dans le monde
La hausse de l'inflation américaine a été moins marquée que prévu en novembre, le taux annuel ressortant à 2,7 % selon les données officielles. Ce chiffre est inférieur aux 3,1 % anticipés par un sondage Bloomberg et aux 3 % de hausse enregistrés en septembre ; la paralysie budgétaire de l'État fédéral américain a empêché la collecte des données du mois d'octobre. L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix plus volatils des produits alimentaires et de l'énergie, a progressé de 2,6 %, un chiffre inférieur aux 3 % attendus par le marché. Cette annonce est intervenue suite à la récente réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, au cours de laquelle les taux d'intérêt ont été abaissés de 25 pb et ramenés dans une fourchette de 3,50-3,75 %, leur plus bas niveau depuis trois ans.
Le chiffre à la une : 35 000 Md$
Selon le dernier rapport relatif au commerce mondial de la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (CNUCED), le commerce mondial devrait dépasser pour la première fois les 35 000 milliards de dollars en 2025. Ce chiffre représente une hausse d'environ 7 % par rapport à l'an passé. Le commerce a poursuivi sa progression au second semestre 2025, « même si les tensions géopolitiques, la hausse des coûts et le caractère inégal de la demande mondiale ont ralenti la dynamique », a déclaré la CNUCED. Elle prévoit toutefois un ralentissement de la croissance en 2026 lié au recul de l'activité, à la montée de la dette, à la hausse des coûts commerciaux et à la persistance du climat d'incertitude. Sur le plan régional, l'Asie de l'Est et l'Afrique ont été les principaux moteurs de la croissance du commerce, tandis qu'au niveau sectoriel, l'industrie manufacturière, et notamment l'électronique, reste le principal catalyseur.
Le bon mot
Hypertropical : selon une nouvelle étude menée par l'Université de Californie à Berkeley, la forêt amazonienne pourrait basculer vers un climat hypertropical (températures plus élevées et périodes de sécheresse plus fréquentes et plus intenses) si les émissions de CO2 ne diminuent pas. Un climat hypertropical, qui n'a pas été observé sur Terre depuis des dizaines de millions d'années, pourrait entraîner le dépérissement d'un grand nombre d'arbres et affaiblir l'un des plus importants puits de carbone de la planète. Les chercheurs prédisent que si la société continue à émettre des niveaux élevés de gaz à effet de serre, l'Amazonie pourrait connaître des conditions de « sécheresse chaude » plus fréquentes d'ici 2100, même durant la saison des pluies.
À venir
La 19e session du Comité permanent de l'Assemblée nationale populaire de Chine, organe législatif suprême du pays, se tiendra de lundi à samedi. Lundi sera publiée l'estimation définitive de la croissance du PIB britannique au troisième trimestre, suivie mardi de la deuxième estimation du PIB américain et du procès-verbal de la dernière réunion de politique monétaire de la Reserve Bank of Australia. La BoJ publiera mercredi le procès-verbal de sa propre réunion de politique monétaire. Enfin, les derniers chiffres de la production industrielle et du chômage au Japon sont attendus vendredi.
Nos perspectives 2026 sont désormais accessibles sur le site de l'Investment Institute d'AXA IM – consultez-les ici
Avertissement
Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information et ne constitue ni une recherche en investissement ni une analyse financière concernant les transactions sur instruments financiers conformément à la Directive MIF 2 (2014/65/UE) ni ne constitue, de la part d’AXA Investment Managers ou de ses affiliés, une offre d’acheter ou vendre des investissements, produits ou services et ne doit pas être considérée comme une sollicitation, un conseil en investissement ou un conseil juridique ou fiscal, une recommandation de stratégie d’investissement ou une recommandation personnalisée d’acheter ou de vendre des titres financiers.
Du fait de sa simplification, ce document peut être partiel et les opinions, estimations et scénarii qu’il présente peuvent être subjectifs et sont susceptibles d'être modifiés sans préavis. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation effective des scénarii présentés. Les données, chiffres, déclarations, analyses, prédictions et toute autre information de ce document est fournie sur la base de notre état de connaissances à la date de création de ce document. Bien que toutes les diligences aient été prises, aucune déclaration ou garantie (y inclus la responsabilité envers les tiers), expresse ou tacite, ne peut être apportée quant à l’exactitude, la fiabilité ou la complétude des informations énoncées dans ce document. Il revient à la seule appréciation du lecteur de se fier aux informations décrites dans ce document. Ce document ne contient pas les informations nécessaires à la prise d’une décision d’investissement.
AXA Investment Managers Paris – Tour Majunga – La Défense 9 – 6, place de la Pyramide – 92800 Puteaux. Société de gestion de portefeuille titulaire de l’agrément AMF N° GP 92-008 en date du 7 avril 1992 S.A au capital de 1 654 406 euros immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 353 534 506.
Avertissement sur les risques
La valeur des investissements, et les revenus qu'ils génèrent, sont sujets à des variations, ce qui peut engendrer une perte totale ou partielle du capital initialement investi.