Les ETF actifs prennent une place grandissante dans le paysage boursier

31 août 2022 (5 minutes)

Les fonds indiciels cotés (ETF) à gestion active sont en train de s'intégrer dans le paysage boursier, une tendance que nous nous attendons à voir se poursuivre rapidement compte tenu de leurs caractéristiques particulières et de la digitalisation de la gestion d'actifs.

Le marché mondial des ETF suit une trajectoire haussière depuis un certain temps déjà et le cabinet de conseil PwC estime qu'il pourrait dépasser les 20 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion d'ici 2026, soit une hausse de 100 % par rapport aux 10 000 milliards enregistrés en 2021.¹

Mais si la majeure partie de ce marché est actuellement constituée de fonds passifs, nous pensons néanmoins que le potentiel de croissance des ETF actifs est colossal.

Le marché actif

Les ETF actifs visent à générer de la performance à partir d'une sélection active de titres, reflétant un portefeuille modèle plutôt qu'un indice. Ils ne sont pas nouveaux et ont vu le jour aux alentours de 2008, mais ils suscitent désormais un intérêt croissant de la part des investisseurs.

Les fonds actifs représentent aujourd'hui 3 % du marché mondial des ETF, soit environ 300 Md $.² Si ce montant reste relativement faible, il est deux fois supérieur à celui de 2019 et, d'après les analystes Morningstar, même si les ETF actifs représentent 2 % de l'ensemble des fonds de placement actifs, ils représentaient 35 % des flux entrants (souscriptions) en 2021.³

Cette croissance est impressionnante et nous pensons que les flux vers les ETF actifs devraient se poursuivre ; l'incertitude économique ainsi que la volatilité continuent de perturber les marchés et, dans de telles conditions, nous pensons que les investisseurs sont plus susceptibles de rechercher des fonds actifs pour les aider à faire face à l'environnement difficile.

Accès à la durabilité et aux thématiques

Selon nous, l'un des principaux avantages des ETF actifs est qu'ils permettent aux investisseurs d'accéder à divers thèmes d'investissement clés dans l’univers des ETF ; par exemple, ils apportent une valeur ajoutée en termes de capacités d'investissement responsable, alors qu'ils ne sont limités par aucun indice de référence.

Nous pensons également que les ETF actifs axés vers l’investissement durable sont un domaine particulièrement intéressant car les investisseurs accordent - parallèlement à leurs objectifs financiers - une importance croissante à l’investissement responsable.

De même, les ETF thématiques actifs, axés sur des tendances à long terme telles que la digitalisation et la démographie, se multiplient et sont populaires. Une enquête de PwC a révélé que les ETF thématiques, y compris les véhicules axés développement durable, sont classés soit au premier, soit au deuxième rang en fonction de la demande attendue des investisseurs au cours des deux à trois prochaines années sur tous les marchés analysés.⁴

Par ailleurs, les ETF actifs permettent aux clients de s’exposer à une classe d’actifs donnée tout en bénéficiant également d’une gestion active du risque qui vise à surperformer l’indice.

Liquidité et digitalisation

Outre l'innovation dans le secteur, d'autres facteurs sont à l'origine de la croissance du marché des ETF actifs, et nous pensons que ces tendances devraient se poursuivre. Les ETF peuvent offrir plus de flexibilité aux clients qui en ont besoin, en raison de leur liquidité additionnelle et de leur capacité à effectuer des transactions intra-day. Ils sont également transparents car sur la plupart des marchés, et les positions sont publiées quotidiennement.

Le marché bénéficie également de la tendance à long terme vers une digitalisation accrue telle que nous la connaissons dans presque tous les aspects de notre vie quotidienne – et dans le secteur de la gestion d'actifs. L'émergence de plateformes de courtage en ligne ainsi que des technologies de désintermédiation et de blockchain bancaires transforme la distribution des fonds, ce qui nous mène à penser que l'évolution constante du secteur de la gestion d'actifs est un autre moteur de croissance à ne pas négliger.

Nous pensons que les ETF peuvent répondre aux besoins futurs de nombreux investisseurs ; la tendance de marché nous paraît claire : les ETF actifs devraient représenter une part de plus en plus importante des portefeuilles des investisseurs au cours des années à venir.

U291cmNlOiBodHRwczovL3d3dy5wd2MuY29tL2d4L2VuL2ZpbmFuY2lhbC1zZXJ2aWNlcy9wdWJsaWNhdGlvbnMvYXNzZXRzL0VURl8yMDI2X1B3Qy5wZGY=
U291cmNlOiBBWEEgSU0gUHJvZHVjdCBJbnRlbGxpZ2VuY2UsIE1vcm5pbmdzdGFyIERpcmVjdA==
U291cmNlOiBodHRwczovL3d3dy5tb3JuaW5nc3Rhci5jb20vYXJ0aWNsZXMvMTA3OTc3NS83LWNoYXJ0cy1vbi10aGUtcmFwaWQtYXNjZW50LW9mLWFjdGl2ZS1ldGZz
b2lyIHNvdXJjZSAx

Inscrivez-vous à la lettre mensuelle actions thématiques ?

Avertissement

Investir sur les marchés financiers implique un risque de perte en capital.

Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information et ne constitue ni une recherche en investissement ni une analyse financière concernant les transactions sur instruments financiers conformément à la Directive MIF 2 (2014/65/CE) ni ne constitue, de la part d’AXA Investment Managers ou de ses affiliés, une offre d’acheter ou vendre des investissements, produits ou services et ne doit pas être considéré comme une sollicitation, un conseil en investissement ou un conseil juridique ou fiscal, une recommandation de stratégie d’investissement ou une recommandation personnalisée d’acheter ou de vendre des titres financiers. Ce document a été établi sur la base d'informations, projections, estimations, anticipations et hypothèses qui comportent une part de jugement subjectif. Ses analyses et ses conclusions sont l’expression d’une opinion indépendante, formée à partir des informations disponibles à une date donnée. Toutes les données de ce document ont été établies sur la base d’informations rendues publiques par les fournisseurs officiels de statistiques économiques et de marché. AXA Investment Managers décline toute responsabilité quant à la prise d’une décision sur la base ou sur la foi de ce document. L’ensemble des graphiques du présent document, sauf mention contraire, a été établi à la date de publication de ce document. Du fait de sa simplification, ce document peut être partiel et les informations qu’il présente peuvent être subjectives. Par ailleurs, de par la nature subjective des opinions et analyses présentées, ces données, projections, scénarii, perspectives, hypothèses et/ou opinions ne seront pas nécessairement utilisés ou suivis par les équipes de gestion de portefeuille d’AXA Investment Managers ou de ses affiliés qui pourront agir selon leurs propres opinions. Toute reproduction et diffusion, même partielles, de ce document sont strictement interdites, sauf autorisation préalable expresse d’AXA Investment Managers. L’information concernant le personnel d’AXA Investment Managers est uniquement informative. Nous n’apportons aucune garantie sur le fait que ce personnel restera employé par AXA Investment Managers et exercera ou continuera à exercer des fonctions au sein d’AXA Investment Managers.

AXA Investment Managers Paris – Tour Majunga – La Défense 9 – 6, place de la Pyramide – 92800 Puteaux. Société de gestion de portefeuille titulaire de l’agrément AMF N° GP 92-008 en date du 7 avril 1992 S.A au capital de 1 421 906 euros immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 353 534 506.

Avertissement sur les risques

La valeur des investissements, et les revenus qu'ils génèrent, sont sujets à des variations, ce qui peut engendrer une perte totale ou partielle du capital initialement investi.