Deux minutes pour s'informer sur les marchés financiers : division au sein de la Fed sur une éventuelle baisse des taux en décembre ; nouveau plan de relance annoncé au Japon

Que faut-il savoir ?                                   

L’assouplissement des taux d'intérêt américains devrait se poursuivre, bien que le procès-verbal de la dernière réunion de la Réserve fédérale (Fed) fasse état de « points de vue très divergents » quant à une éventuelle baisse en décembre. En octobre, la Fed a abaissé ses taux de 25 points de base (pb) pour les ramener dans une fourchette de 3,75-4,0 %, ce qui marque sa deuxième baisse de l'année, l'un de ses membres s'étant prononcé en faveur d'une réduction de 50 pb tandis qu'un autre préconisait le statu quo. Selon le procès-verbal, tous les responsables ont convenu que la politique monétaire « ne suivait pas un cap préétabli ». De leur côté, les valeurs mondiales ont de nouveau fait preuve de volatilité sur fond d'inquiétudes persistantes quant à la valorisation des entreprises technologiques. Les indices MSCI World, S&P 500 et Nasdaq ont chacun terminé la semaine précédant la clôture de jeudi sur une baisse de 3 %.¹

Dans le monde

Selon une nouvelle prévision de la Commission européenne, l'économie de la zone euro devrait progresser l'an prochain à un rythme moins soutenu que prévu, l'incertitude en matière de politique commerciale continuant de peser sur l'activité. La Commission table désormais sur une croissance de 1,2 % en 2026, un chiffre légèrement inférieur aux 1,4 % pronostiqués au printemps. En revanche, la forte hausse des exportations qui a précédé celle des droits de douane l'a conduite à relever ses prévisions de 0,9 % à 1,3 % pour 2025. Par ailleurs, le taux d'inflation annuel de la zone euro s'est replié à 2,1 % en octobre contre 2,2 % en septembre. De son côté, l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l'énergie, des produits alimentaires, de l'alcool et du tabac, est restée inchangée à 2,4 %.

Le chiffre à la une : 21 300 Md¥

La Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, a annoncé un plan de relance de 21 300 milliards de ¥ (135 milliards USD) visant à stimuler la croissance économique et à lutter contre la hausse de l'inflation. Ce plan comprend des aides pour les dépenses énergétiques des ménages et des subventions aux collectivités locales, ainsi que des mesures visant à accroître les dépenses de sécurité. Le taux d'inflation globale du Japon a légèrement augmenté, passant de 2,9 % en septembre à 3 % en octobre, tandis que l'inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires frais, est elle aussi passée de 2,9 à 3 %. D'autres statistiques montrent que l'économie japonaise s'est contractée de 1,8 % au troisième trimestre (T3) en rythme annuel, ce qui marque un net revirement par rapport aux 2,3 % de croissance enregistrés au T2 et constitue la première baisse depuis six trimestres. Cette contraction est néanmoins inférieure aux 2,5 % que le marché anticipait.

Le bon mot :

Acier bas carbone : acier fabriqué selon des procédés qui émettent moins de CO₂ que les méthodes conventionnelles. La nouvelle mine de Simandou, en Guinée (Afrique de l'Ouest), devrait avoir un impact significatif sur le marché de l'acier. Considérée comme le plus grand projet d'extraction de minerai de fer de l'histoire, ses gisements présentent une teneur en fer supérieure à la moyenne. Avec cette teneur plus élevée, le processus de transformation requiert moins d'énergie, de sorte que ce minerai pourrait permettre de produire de l'acier bas carbone, une composante essentielle de la transition énergétique dans la mesure où de nombreuses technologies, dont les véhicules électriques et les éoliennes, ont recours à ce matériau.

À venir

L’indicateur Ifo du climat des affaires en Allemagne, très attendu, sera communiqué lundi, suivi mardi de la dernière estimation du PIB allemand au T3 (l'estimation précédente faisait état de 0,3 % en glissement annuel). Le gouvernement britannique présentera son budget d'automne mercredi, tandis que les derniers indicateurs de confiance des consommateurs et du climat économique dans la zone euro seront publiés jeudi. Enfin, vendredi sont attendus les chiffres du T3 concernant la croissance du PIB canadien et le taux de chômage au Japon.