AXA IM multiplie par deux ses initiatives d’engagement avec les entreprises

• 596 initiatives d’engagement menées avec 480 entreprises en 2022, en comparaison avec les 283 initiatives menées avec 245 entreprises en 2021.
• Le changement climatique demeure le principal thème d’engagement en 2022. Les initiatives liées à la biodiversité enregistrent quant à elles une forte hausse.
• AXA IM a voté au moins une fois contre la direction des entreprises dans 60 % des Assemblées Générales (AG), du fait de sa politique de vote renforcée.
• Les attentes d’AXA IM en matière d’ESG sont encore plus fortes en amont de la saison de vote 2023.

« Dans un contexte tumultueux ayant suscité des doutes dans certaines parties du monde sur le bien-fondé de l'investissement environnemental, social et de gouvernance (ESG), nous sommes plus que jamais persuadés qu'il est crucial d'influencer le comportement des entreprises par le biais d'un actionnariat actif efficace et solide. En tant que gestionnaire d'actifs responsable, nous considérons l’engagement comme un mécanisme essentiel pour favoriser une transition juste et verte. Le changement climatique, la biodiversité et l'atténuation des risques sociaux sont au cœur de nos initiatives d’engagement en 2022. »

« Lorsque nous entamons un dialogue avec les entreprises dans lesquelles nous investissons, nous agissons avec conviction et mettons l'accent sur l'obtention de résultats ESG positifs et spécifiques pour le compte de nos clients. Si la réponse ou les résultats obtenus ne sont pas satisfaisants, nous suivrons le cadre que nous avons défini et prendrons les mesures qui s’imposent. Le rapport publié aujourd’hui revient en détails sur ce dernier point et témoigne de notre détermination à faire preuve de transparence. Au cours de l'année 2022, nous avons intensifié  nos actions d’engagement avec les entreprises en menant des discussions approfondies sur les questions ESG et nous sommes heureux de constater que la plupart d’entre elles sont de plus en plus enclines à un dialogue constructif. » a déclaré Marco Morelli, Executive Chairman d'AXA IM.

Faits marquants des activités d’engagement et de vote en 2022

Avec 596 initiatives menées auprès de 480 entreprises en 2022, les activités d’engagement d’AXA IM ont doublé, reflétant ses efforts continus afin d’améliorer la gouvernance, les ressources et la communication en matière d’engagement.

En outre, davantage de discussions ont eu lieu avec des cadres dirigeants et au niveau des conseils d’administration (30 % des engagements en 2022 contre 25 % en 2021).

Le rapport d’engagement et d’actionnariat actif 2022 d’AXA IM¹ revient en détail sur les points suivants  :

• Le changement climatique demeure le principal thème d’engagement (28 %), aux côtés d’autres sujets environnementaux et sociaux désormais abordés dans le cadre de la gouvernance, démontrant une intégration accrue de ces considérations dans la stratégie des entreprises.
• 18 % des initiatives d’engagement couvrent le sujet de la biodiversité. Ce thème d’engagement enregistre une forte hausse, parallèlement à la mise en œuvre progressive de la politique renforcée d’AXA IM en matière de protection des écosystèmes et de lutte contre la déforestation. Ces initiatives d'engagement sont soutenues par l'intégration de nouvelles données spécifiques à la biodiversité développées conjointement avec Iceberg Data Lab et par la publication d'une nouvelle mesure de l'empreinte biodiversité dans le rapport Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) - article 29. En outre, en tant que membre fondateur de l’initiative Nature Action 100 (NA 100), AXA IM participera à un programme d'engagement collaboratif visant à ce que les investisseurs couvrent le sujet de la nature dans leurs discussions avec les entreprises et les décideurs politiques.
• La part des initiatives d’engagement liées à la gouvernance des entreprises demeure significative (20 % des engagements totaux), reflétant la forte conviction d’AXA IM selon laquelle une gouvernance efficace est un prérequis au déploiement approprié de pratiques et de politiques environnementales ou sociales.
• La situation à date du déploiement de la politique d’engagement « trois avertissements et vous sortez » (« three strikes and you’re out ») visant les entreprises considérées comme des climate laggards² . Pour celles qui ne seront pas suffisamment réactives, le recours à des moyens d’escalade (tels que le vote contre des résolutions ou le co-dépôt d’une résolution) sera envisagé en 2023, le désinvestissement restant la dernière étape.
• La politique de vote renforcée, qui intègre davantage les enjeux ESG dans la gouvernance d’entreprise, a donné lieu à un taux d’opposition de 14 %, avec au moins un vote contre dans 60 % des AG ayant fait l’objet d’un vote. Le taux d’opposition le plus élevé concerne toujours les questions relatives au conseil d’administration (42 % de votes contre), suivies par la rémunération des dirigeants (26 % de votes contre).

En outre, la politique d’engagement d’AXA IM a été ajustée³ en 2022 pour définir  les différents types de dialogue :

• « L’engagement avec objectifs » (60 % des initiatives d’engagement) : motivé par la recherche thématique et principalement mené par des experts thématiques soutenus par les équipes d’investissement, dans le but explicite d’obtenir un changement au sein de l’entreprise.
• « Le dialogue durable » (40 % des initiatives d’engagement) : introduite en 2022, cette approche est moins intensive et souvent menée par les gérants de portefeuille ou des analystes crédit. Ce type de dialogue se concentre sur des entreprises dont l’amélioration continue des pratiques en matière de développement durable vise à soutenir leur solide rentabilité sur le long terme. Si des faiblesses sont identifiées, des moyens d’escalade pourront être utilisés dans certains cas, ou l’approche « engagement avec objectifs » initiée.

Attentes pour la saison de vote 2023

En amont de la saison de vote 2023, AXA IM continue de renforcer ses attentes ESG⁴ avec de nouvelles recommandations au sein de sa politique de vote sur les sujets relatifs à la gouvernance des enjeux ESG,  à la nomination d’anciens présidents-directeurs généraux en tant que présidents non-exécutifs, ainsi qu’à la transparence fiscale.

AXA IM continuera d’intégrer ses objectifs d'engagement dans ses activités de vote :

• Conformément à la politique renforcée en matière de déforestation et de protection des écosystèmes, AXA IM pourra voter contre les conseils d'administration des entreprises qui n'ont pas suffisamment répondu aux exigences d'engagement liées à la biodiversité.
• Les entreprises continueront à être tenues pour responsables en cas de progrès insuffisants lors des engagements thématiques et AXA IM pourra voter contre les membres du conseil d'administration concernés.
• Dans des cas spécifiques d'escalade initiés dans le cadre du programme d'engagement dédié aux entreprises identifiées comme climate laggards, le co-dépôt de résolutions pourra être utilisé.
• Les conseils d'administration seront tenus de s'assurer de la mise en œuvre des résolutions d'actionnaires liées à l'ESG qui ont obtenu un soutien significatif.
• AXA IM maintiendra un niveau élevé de soutien à ses propositions liées à l'ESG, en adoptant une approche au cas par cas⁵ .

Notes aux éditeurs

Toutes les données fournies proviennent d’AXA IM, au 31 décembre 2022.

Source : AXA IM, rapport 2022 d’engagement et d’actionnariat actif, avril 2023.